Petroleum Iran Oil and Gas

Service Contracts

The  Oil  law  of  1957, however , was  revised  in  1974 .as  a  result , foreign  company’s  investments  in  the upstream  oil  sector  operations , or  exploration, development  and  production  became  possible  only  through  service  contracts.( Very  similar  to  “ Buy  Back “  contracts  of  now )The  law  prohibited  foreign  participation  in  the  production  and  utilization  phases. Based  on  the  new  law, foreign  companies  prepared  to  ink  a  service  contract , would  have  to  accept  the  risks  associated  with  exploration  operations . In  other  words ,if  operations  were  not  positive  in  leading  them  to  commercially  producing  fields , they  could  not  exact  the  amount  they  had  spent . But  if  they reached   oil , they  had  to  hand  over  the  discovered  field  to  the  National  Iranian  Oil  Company ( NIOC) and  exact  their  expenses  in  10  yearly  installments  and  deduct  them  from  their  payments  for  crude  oil  they  purchased.